1. (經濟觀察)“互換通”一周年“升級”:接軌國際、優惠延長

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              (經濟觀察)“互換通”一周年“升級”:接軌國際、優惠延長

              2024年05月13日 20:45 來源:中國新聞網
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                中新社北京5月13日電 (記者 夏賓)內地與香港利率互換市場互聯互通合作(下稱“互換通”)在上線一周年之際迎來了“煥新升級”,中國人民銀行、香港證券及期貨事務監察委員會、香港金融管理局聯合宣布支持推出“互換通”一攬子優化措施。

                一是產品類型更為豐富?!盎Q通”推出以國際貨幣市場結算日為支付周期的利率互換合約(IMM合約)。

                中信證券固定收益部總經理陳志明表示,IMM合約是市場主流的交易品種,比如美元SOFR利率互換和人民幣NDIRS交易。一方面,IMM合約起息日固定,有助于投資者管理定盤利率風險,更好地開展各種投資策略和管理利率風險。

                另一方面,國際投資者可以使用相同IMM日期的不同利率互換合約開展各國利率之間的對沖交易,更好地滿足全球投資者的需求。

                二是配套功能更完善?!盎Q通”推出合約壓縮服務及配套支持的歷史起息合約。

                陳志明認為,上述新推出的配套功能旨在為雙方參與機構提供利率互換合約提前終止服務。在原有機制下,尤其境外參與者受限于額度問題,一定程度上限制了深度參與“互換通”,交易達成后沒有有效的提前終止機制,不利于增大交易規模。

                他進一步稱,新功能推出后,境外參與機構可以與報價商達成歷史起息交易參與合約壓縮,可以有效降低名義本金占用問題,預期將極大提高境外參與者的參與熱情。

                此外,優化措施中還包括將“互換通”費用優惠再延長一年,對于境內外投資者通過“互換通”開展的交易清算費實行全額減免,促進降低業務參與成本。

                匯豐銀行(中國)有限公司副行長兼資本市場及證券服務部聯席總監張勁秋認為,“互換通”優化舉措的推出有利于境外投資者更有效地管理現金流、在交易中提高保證金的使用效率,以及加強境外投資者參與內地銀行間利率互換市場的便利性。

                張勁秋稱,隨著一系列優化功能的上線,預計境外投資者的交易積極性和活躍度將進一步提升,這也有助于吸引更多境外投資者,特別是長期資金,投資中國債券市場。

                中銀香港全球市場部總經理朱璟直言,隨著“互換通”的進一步優化,相信更多境外投資者,參與中國這一全球第二大債券市場的積極性會被進一步激發。

                中國央行方面透露,下一步,內地與香港監管機構將指導兩地金融市場基礎設施機構,繼續穩妥有序推進“互換通”業務合作,持續完善各項機制安排,助力穩步擴大中國金融市場對外開放,鞏固提升香港國際金融中心地位。(完)

              【編輯:李巖】
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